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Por Alberto R. Sgueglia para la Consultora Enikö Bihar y Asociados - Contáctese con Nosotros


Métodos para el análisis del riego crediticio - 7ma. Parte
(los métodos "antiguos" y los "modernos") 



La proyección del flujo de fondos (cont.)

LAS GARANTÍAS También ha cambiado el criterio de "calidad" del BCRA respecto a las garantías que respalden las operaciones. Define las Garantías Preferidas "A" como las constituidas por la cesión o caución de derechos respecto de títulos o documentos de cualquier naturaleza que, fehacientemente instrumentadas, aseguren que la entidad podrá disponer de los fondos en concepto de cancelación de la obligación contraída por el cliente, sin necesidad de requerir previamente el pago al deudor dado que la efectivización depende de terceros solventes o de la existencia de mercados en los cuales puedan liquidarse directamente los mencionados títulos o documentos, o los efectos que ellos representan, ya sea que el vencimiento de ellos coincida o sea posterior al vencimiento del préstamo o de los pagos periódicos comprometidos o que el producido sea aplicado a la cancelación de la deuda o transferido directamente a la entidad a ese fin. Dicho en palabras más simples se trata de las garantías "auto-liquidables" es decir que la propia garantía asegura el repago del préstamo. Entre otras menciona:

  • efectivo, en pesos, dólares estadounidenses, francos suizos, libras esterlinas, yenes o euros
      

  • oro
      

  • certificados de depósito a plazo fijo emitidos por la propia entidad
      

  • reembolso automático en operaciones de exportación, a cargo del BCRA
      

  • títulos valores públicos nacionales
      

  • garantías emitidas por bancos del exterior con calificación de riesgo "A" o superior 
      

  • "warrants" sobre mercaderías fungibles que cuenten con cotización en mercados 
      

  • cesión de derechos de cobro de facturas a consumidores por servicios ya prestados, emitidas por
    empresas proveedoras de servicios al público 
      

  • cesión de derechos de cobro de cupones de tarjetas de crédito
      

  • títulos de crédito (cheques de pago diferido, pagarés, letras de cambio y facturas de crédito) descontados con responsabilidad para el cedente
      

  • garantías directas emitidas por gobiernos centrales, agencias o dependencias de gobiernos centrales de países integrantes de la OCDE con calificación riesgo "AA" o superior 
      

  • garantías constituidas por la cesión de derechos sobre la recaudación de tarifas y tasas en concesiones de obras públicas
      

  • garantías otorgadas por sociedades de garantía recíproca 
      

  • seguros de crédito a la exportación 
      

  • cauciones de certificados de depósitos reprogramados "CEDROS" 

Las diversas garantías enumeradas están sujetas al cumplimiento de requisitos y aforos que se especifican en cada caso. Las operaciones crediticias con respaldo de Garantías Preferidas "A" no requieren la presentación de Flujo de Fondos Proyectado

Son Garantías Preferidas "B" - taxativamente - hipotecas en primer grado, prendas fijas con registro o con desplazamiento y "leasing". Las demás garantías se consideran como Restantes

EL FLUJO DE FONDOS PROYECTADO La proyección de flujos de fondos es un método de cálculo y de análisis que - adecuadamente utilizado - es una valiosa y útil herramienta, en especial para las entidades financieras - por los créditos o préstamos que otorgan - o para las empresas - que deben financiar sus ventas a los clientes compradores - para analizar las proyecciones de caja de sus clientes o deudores y así determinar la real posibilidad de pago de sus obligaciones en los plazos acordados

Hay quienes afirman que es imposible planificar, proyectar, en entornos muy volátiles, cambiantes, de alta inflación, de devaluación de la moneda

Desde ya, es más fácil hacer planes y proyecciones en Suiza, donde casi no existen dudas sobre el comportamiento futuro de las variables macro o micro económicas. Y hasta podría pensarse - equivocadamente - que en entornos como el de Suiza no es necesario planificar o proyectar.

¿Y en los entornos de alta volatilidad?

(*) Asesor de Empresas y Entidades Financieras
Ex Vicepresidente del Bank of América (Gerente de Casa Central Buenos Aires, Gerente de Sucursales Argentina, Gerente General de Uruguay) Ex Gerente Comercial del Banco Roberts (HSBC Bank) y del BCN Banco Comercial del Norte

Ex-Asesor del Banco Roberts y de Aceitera General Deheza en la implementación de manuales crediticios y sistemas computerizados para análisis crediticio de clientes.

Desarrollador de sistemas de análisis de riesgo crediticio, de "credit scoring" y de flujos de fondos.
Instructor de numerosos cursos de capacitación en ANÁLISIS DE RIESGO CREDITICIO y NEGOCIACIÓN 

Por Alberto R. Sgueglia (*) para la Consultora Enikö Bihar y Asociados




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